The Federal Reserve's Interest Rate Control System (Karolo ea II) - Kenyelletso ea Tsoala ea Lichelete tse Feteletseng.

Sehloohong se fetileng, re ile ra hlahloba tsamaiso ea Federal Reserve's corridor system pele ho mathata a lichelete a 2008 ("A Detailed Explanation of the Federal Reserve's Interest Rate Control System (Karolo ea I)"). Ka nako eo, ka lebaka la ho fokolaLibaka tsa polokelohore libanka tse tšoaretsoeng Federal Reserve, Fed e sebelisitse sekhahla sa lifensetere tsa theolelo e le moeli o kaholimo le ts'ebetso ea 'maraka e bulehileng ho laola moeli o tlase.

Leha ho le joalo, ka mor'a mathata a lichelete a 2008, Federal Reserve e ile ea kenya ts'ebetsong ho fokotsa palo e kholo, ho eketsa chelete e ngata ea 'maraka le ho etsa hore tsamaiso ea sekhahla sa phaello e se ke ea sebetsa. Ho rarolla boemo bona, Federal Reserve e ile ea hlahisa Interest on ExTSENAs Reserves (IOER) ka 2008 e le moeli o mocha o tlase oa litefiso tsa tsoala. Sengoliloeng sena se tla sekaseka phetoho ena ea leano ka botlalo le phello ea eona tsamaisong ea taolo ea sekhahla sa tsoala.

Selelekela sa Tsoala ho Lichelete tse Feteletseng (IOER)

IOER e bua ka tsoala e lefuoang ke Federal Reserve karolong ea libanka tse bolokiloeng ho feta mehloli e hlokahalang. Pele ho 2008, Federal Reserve e ne e sa lefe phaello ho li-depositi tsa banka, e leng se ileng sa fella ka hore ho be le moeli o fokolang o sa sebetseng bakeng sa liphasejeng tsa phaello ea US, ho e-na le hoo, ho itšetlehile ka mesebetsi e bulehileng ea 'maraka ho laola phaello ea' maraka. Leha ho le joalo, khaello ea chelete e neng e e-s'o ka e bonoa e tlisoang ke mathata a lichelete e ile ea nyenyefatsa haholo ts'ebetso ea 'maraka o bulehileng, e leng se ileng sa etsa hore sekhahla sa tsoala 'marakeng se theohe.

Ho thibela sena, Federal Reserve e ile ea hlahisa IOER ka Mphalane 2008, ka sepheo sa ho fokotsa ho theoha ha litefiso tsa 'maraka ka ho lefa tsoala libankeng. Ha phaello ea phaello ea libanka 'marakeng e ne e oela ka tlase ho IOER, ba ne ba ikemiselitse ho kenya chelete ea bona e feteletseng ho Federal Reserve, kahoo ba boloka phaello ea 'maraka ka holimo ho boemo ba IOER.

The Shift of IOER: Ho tloha ka tlase Moedi Tool ho ea ka holimo Moedi Tool

Le hoja mohato ona qalong o ile oa atleha ho thibela ho theoha ha sekhahla sa tsoala, ho ile ha totobala hore litsi tsa lichelete tseo e seng tsa libanka, tse neng li tšoere chelete e ngata 'me li ne li sa khone ho sebelisa IOER ka kotloloho, li ile tsa tsoela pele ho theola sekhahla sa tsoala ea 'maraka, 'me qetellong ea tlola moeli oa IOER.

Hoa thahasellisa hore ebe Federal Reserve e ile ea fumana hore tikolohong e nang le chelete e ngata haholo, IOER e ile ea qala ho sebetsa e le moeli o ka holimo oa litefiso tsa tsoala. Ha 'maraka o ne o tletse lichelete,' me likhakanyo tsa polokelo ea libanka ho Federal Reserve li eketseha, phaello ea 'maraka e ile ea phahama. Libanka li ne li tla ntša lichelete ho Federal Reserve le ho li alima ka litekanyetso tse phahameng tsa 'maraka, e leng se etsang hore phaello ea 'maraka e theohe ka tlase ho IOER.

Ketsahalo ena e bonts'itse hore maemong a chelete e ngata, karolo ea IOER e le sesebelisoa sa moeli o tlase e fokotsehile, empa ka phoso e ile ea nka karolo ea moeli o holimo oa litefiso tsa tsoala. Ka December 2008, Federal Reserve e ile ea fetola tekanyo ea tekanyo ea lichelete tsa federal ho 0-0.25% 'me ea beha IOER moeling o ka holimo oa mefuta ena, ho tiisa hape mosebetsi o mocha oa IOER e le moeli o ka holimo ka har'a phasejeng ea phaello.

The Logic of Interest Rate Control Amidst Liquidity Glut

Ha libanka tsa polokelo ea lichelete tsa Federal Reserve li phahama ho tloha ho $ 10 limilione tse likete pele ho 2008 ho ea ho $ 800 limilione tse likete mathoasong a 2009, esita le ho fihlela $ 3 trillion lilemong tse latelang, mohopolo oa taolo ea sekhahla sa tsoala o fetohile haholo.

Tlas'a maemo a tloaelehileng a polokelo, IOER e ka sebetsa e le moeli o tlase oa litefiso tsa tsoala. Leha ho le joalo, boemong ba khaello e feteletseng ea lichelete tsa 'maraka, phello ea IOER ho thibela ho theoha ha sekhahla sa tsoala e ne e lekanyelitsoe.

Ha phaello ea 'maraka e feta IOER, libanka li ne li tla ntša lichelete ho Federal Reserve le ho li alima ka litekanyetso tse phahameng tsa' maraka, ho eketsa lichelete tsa 'maraka le ho etsa hore phaello ea phaello e theohe. Mochine ona butle-butle o ile oa fetola IOER ho ba sesebelisoa se ka holimo sa moeli bakeng sa litefiso tsa tsoala, ha sekhahla sa khale sa litheolelo se lahlehetsoe ke karolo ea sona ea mantlha taolong ea sekhahla sa tsoala.

Tšusumetso ea 'Maraka ea IOER: Papiso le Mmaraka oa Pork

Ho hlalosa ka ho hlaka phetoho ena, nahana ka papiso le "maraka oa nama ea kolobe": ha re re fektheri ea nama ea kolobe e beha moeli o ka holimo oa theko ea nama ea kolobe ho 20 yuan le ho laola litheko ka phepelo ea 'maraka. Ha phepelo ea 'maraka e le ngata, theko ea nama ea kolobe e oa, empa fektheri e reka nama ea kolobe ho barekisi ba itseng ho 10 yuan. Leha ho le joalo, phepelo ea 'maraka e ntse e le ngata, e etsa hore litheko li tsoele pele ho theoha, qetellong li tlola 10-yuan floor.

Kamora moo, litheko tsa nama ea kolobe li nyoloha hape, empa ho sa tsotelehe ho fetoha ha 'maraka, litheko ha li fete 10 yuan. Lebaka ke hore ha theko e feta 10 yuan, barekisi ba nama ea kolobe ba tlosa nama ea kolobe e bolokiloeng pele ho tloha fekthering ebe ba e rekisa ka theko e phahameng, ho tsitsisa litheko. Sena se ts'oana le karolo ea IOER mebarakeng ea lichelete: ha tsoala ea mebaraka e nyoloha ka holimo ho IOER, libanka li hula lipolokelo ho Federal Reserve ebe li li alima ka litefiso tse holimo, 'me qetellong li sutumelletsa phaello ho boemo ba IOER.

Qetello

Kenyelletso ea Tswala ya Dibolokelo tse Feteletseng, e neng e reretswe qalong e le sesebediswa sa moedi o tlase ka hara phaseji ya sekgahla sa tswala, butle-butle e ile ya nka mosebetsi wa moedi o ka hodimo hara tshenyeho e feteletseng ya mebaraka. Phetoho ena ha e bontše feela phello e tebileng ea koluoa ​​​​ea lichelete leanong la lichelete empa hape e tšoaea Federal Reserve ho ikamahanya le maemo le taolo ea sekhahla sa tsoala setloaeling se secha.